Masterlease Polska z Abris Capital Partners

(2010-05-11)

Abris Capital Partners, wiodąca firma zarządzająca funduszami private equity w Europie Centralnej i Wschodniej stała się większościowym akcjonariuszem Masterlease Polska. Warta 700 milionów zł transakcja jest jednocześnie największym wykupem menedżerskim w Europie Centralnej i Wschodniej. Dotychczasowy właściciel GMAC Financial Services wycofał się z akcjonariatu.

Transakcja objęła obie spółki Masterlease Polska. – Mimo globalnego kryzysu udało nam się nie tylko umocnić pozycję w obu segmentach, ale też przeprowadzić skomplikowaną transakcję wykupu menedżerskiego – powiedział Jerzy Kobyliński, prezes Masterlease Polska.

W ciągu 9 lat Masterlease Polska, jako część Masterlease Group (należącego do GMAC Financial Services), zbudował największą flotę samochodową w Polsce (prawie 25 000 pojazdów), rozwinął współpracę z największymi korporacjami, sektorem MSP i indywidualnymi klientami w obszarze m.in. Full Service Leasing, Service Leasing i Fleet Management. – Tym samym przestaliśmy być tylko jedną z wielu firm specjalizujących się w leasingu i wynajmie długoterminowym, a staliśmy się czołową instytucją finansową, która dysponuje wiedzą i narzędziami umożliwiającymi naszym partnerom ciągłe doskonalenie się i podnoszenie konkurencyjności – dodaje Konrad Karpowicz, dyrektor handlowy i członek zarządu Masterlease Polska.

– GMAC Financial Services koncentruje się na swojej podstawowej działalności, odsprzedanie usług FSL w Polsce poprzez wykup menedżerski było więc idealnym rozwiązaniem dla obu stron. Widząc wysokie prawdopodobieństwo kontynuowania usług i współpracy zarówno z klientami, jak i partnerami biznesowymi, spodziewamy się, iż ta transakcja zapewni firmie i pracownikom dalszą działalność – mówi Nick Browning nadzorujący w GMAC Financial Services proces odsprzedaży akcji Masterlease Polska.

Rozmowy na temat wykupu akcji rozpoczęły się w drugim kwartale 2009 r. Zgodę na odkupienie przez nowego inwestora większościowego pakietu akcji obu spółek Masterlease Polska Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumenta wydał w styczniu 2010 r. Pozostałą część akcjonariatu objęły fundusze typu venture capital private equity Queensland Investment Corporation i Mezzanine Management. Wartość transakcji wyniosła 700 milionów zł, z czego 534 mln zł pozyskano w drodze emisji dwu- i czteroletnich obligacji komercyjnych o wartości odpowiednio 349 mln zł i 185 mln zł.

– Niespotykana w poprzednich latach ostrożność banków do udzielania kredytów zmusiła nas do opracowania bardziej innowacyjnych zasad finansowania tej transakcji – wyjaśnia decyzję o emisji obligacji komercyjnych Paweł Gieryński, partner w Abris Capital Partners. Głównymi nabywcami obligacji komercyjnych były otwarte fundusze emerytalne i instytucje bankowe, a także indywidualni klienci.
– Przeprowadzenie transakcji wykupu Masterlease było jednocześnie połączone z radykalną zmianą struktury finansowania spółki. Po transakcji kapitały własne Masterlease w Polsce stanowić będą blisko 450 mln złotych, co oznacza, że firma będzie najbardziej dokapitalizowaną spółką FSL w tym regionie Europy. Stanowi to doskonałą bazę do dalszego dynamicznego rozwoju spółki, dając jednocześnie bankom finansującym oraz klientom pełne poczucie bezpieczeństwa – powiedział Jakub Kizielewicz, Dyrektor Finansowy Masterlease Polska.

W najbliższym czasie jednym z priorytetów Masterlease Polska będzie poszerzenie sieci dealerskiej, uruchomienie trzech nowych programów vendorskich i rozwinięcie dotychczasowej współpracy z Fiatem Auto Poland i GM. W ofercie znajdzie się także więcej modeli aut ekonomicznych i ekologicznych, co pozwoli jeszcze bardziej zdywersyfikować portfel produktów.

Tak jak dotychczas głównym celem będzie również sukcesywne poszerzanie współpracy z dużymi, korporacyjnymi klientami w ramach pełnego wynajmu (Full Service Leasing). Jednocześnie większy nacisk zostanie położony na rozwój tej usługi w sektorze małych i średnich przedsiębiorstw. Już dziś w ramach pełnego i niepełnego wynajmu Masterlease obsługuje prawie 20 000 aut, z czego ponad 40 proc. użytkowane jest już przez MSP.

- W ciągu 2 lat chcielibyśmy, aby ten udział w strukturze naszych klientów przekroczył 50 proc. Osiągnięcie celu jest jak najbardziej realne. Oprócz oszczędności (miesięczne raty użytkowania aut w ramach FSL są niższe niż w ramach leasingu) firmy zyskują stabilizację. Koszty pełnego lub niepełnego wynajmu pozostają bowiem na praktycznie niezmienionym poziomie i są stosunkowo łatwe do zabudżetowania – mówi Konrad Karpowicz.

Stabilizacja i przewidywalność kosztów będą tym cenniejsze, im bardziej będą rosły ceny paliw. -Oczywiście, ten wzrost nie powinien być tak dynamiczny jak w ostatnich latach poprzedzających załamanie na rynkach finansowych, ale trend się nie zmieni. Firmy będą chciały obniżać całkowite koszty użytkowania, oddając zarządzanie flotą w outsourcing i zwracając większą uwagę na „paliwożerność” aut. Nasza oferta więc odpowiada potrzebom zarówno dużych, jak i mniejszych firm - mówi Konrad Karpowicz.